中银国际虚拟人行业深度研究【附下载】:乘元宇宙之风,虚拟人产业发展加速

2022-03-08 03:01:17 来源:元宇宙之家 作者:佚名
导读:中银国际虚拟人行业深度研究【附下载】:乘元宇宙之风,虚拟人产业发展加速_  什么是虚拟人?  虚拟人指具有数字化外形的虚拟人物。根据《2020 年虚拟数字人发展白皮书》,虚拟数字人具备三 大特征:  

  什么是虚拟人?

  虚拟人指具有数字化外形的虚拟人物。根据《2020 年虚拟数字人发展白皮书》,虚拟数字人具备三 大特征:

  1)拥有人的外观及性格特征;2)拥有通过语言、表情或肢体动作表达的能力;3)拥有识 别外界环境、与人交流互动的能力。

  在元宇宙概念中,未来每个用户都将依托虚拟人为化身进入虚 拟世界中探索,虚拟人技术将成为元宇宙时代的基础技术之一。

  最早的虚拟人出现于 20 世纪 80 年代,受限于技术,当时的虚拟人制作以手绘为主。21 世纪初,随 着动捕、渲染等技术的逐步发展,虚拟人相关技术开始在影视领域逐渐普及,用于呈现超现实角色 和场景。2007 年初音未来的诞生标志着虚拟偶像行业进入蓬勃发展的阶段。

  近些年来,随着 AI 和深 度学习算法的出现,虚拟人的制作环节被大大简化,同时虚拟人的功能性也日渐凸显:数字员工、 智能主持人等新业态被开发。目前国内各大相关公司均已开始虚拟人相关的布局和变现,预期其在 娱乐、电商、教育、文旅等诸多行业的应用将逐步落地。

  虚拟人产业已经发展出了由技术层、平台层、应用层组成的产业链结构。

  虚拟人的基础技术层为虚拟人的生产制作提供技术支持,主要可分为硬件部分和软件部分。硬件包括所有虚拟人呈现及交互 所需的硬件,如显示设备、芯片和交互所用的光学器件、传感器等;以及制作虚拟人时需要承载算 力的计算设备、动作捕捉所用的各类光学器件以及动作传感器等。软件端除了呈现和交互软件外, 在制作环节还需要建模软件和渲染引擎,如 Unity Technologies 的 Unity 3D、Epic Games 的 Unreal Engine 等。

  虚拟人平台层是将技术层中各独立技术进行串联,应用在具体的项目设计中,主要包括建模、动捕、 渲染等制作环节。平台层公司目前在高速发展中,竞争壁垒主要在如何结合技术能力和文化设计能 力,为下游应用层提供整合的虚拟人解决方案。随着 AI、算法、5G 网络等技术发展,制作环节成本 仍有下降空间。

  虚拟人应用层将虚拟人应用于各行业领域。虚拟人相关技术首先在影视、传媒和游戏领域有了多年 应用的积累,随着技术进一步成熟正逐步呈现出新的赋能方式。目前在金融、文旅等领域,虚拟人 凭借其与 AI 技术的结合,以及成本、表现力优势逐步开始提供数字员工、虚拟导游等服务。

  建议关注的虚拟人相关公司

  我们预计未来虚拟人行业上下游将形成不同的竞争格局:

  硬件技术层集中度或最高,如 GPU、光场 扫描硬件等将由少数几家公司提供,技术壁垒高。平台层集中度稍低,但制作公司不仅需要开发适 用虚拟人工业化生产的软件、流程、引擎等,还需要对下游应用场景有较强的理解能力,才能提供 综合性解决方案,竞争壁垒也较高,预计不同的制作平台将具有自己的独特优势。

  应用层百花齐放, 头部 IP 和垂直领域 IP 并存,应用公司可以结合自身的 IP 优势不断推出虚拟人并进行运营,创造出多 样化的文化内容。我们建议关注以下虚拟人产业相关公司:

  蓝色光标:营销科技龙头企业,自 2019 年开始提供虚拟人相关服务,拥有虚拟人“苏小妹”等自有 IP。公司具备丰富的品牌运营经验,有能力在应用层赋能各行业客户。技术方面,蓝色光标已经与 阿里达摩院达成虚拟直播间合作;以及与小冰公司(原微软小冰团队,后分拆为独立实体)达成合 作,依托小冰框架,公司“分身有术”数字人驱动平台已上线初始应用版本,提供低成本、高效率、 超写真的场景解决方案。

  芒果超媒:具备强大的内容生产能力,在虚拟人技术方面具备应用能力的积累,并已初步应用于其 旗下虚拟主持人“YAOYAO”。此外,芒果超媒拥有丰富的 IP 矩阵和运营能力,其旗下虚拟主持人“小 漾”已在湖南卫视节目中亮相。

  哔哩哔哩:国内主要的 Z 世代聚集平台,其主要用户的兴趣与目前应用较为成熟的二次元虚拟人重 合,是虚拟偶像、虚拟主播的绝佳培育土壤,目前已出现如“嘉然”等颇具影响力的虚拟主播。

  腾讯:全球游戏巨头,由于在游戏业深耕多年已具备极为丰富的 IP 储备,此外在技术端,腾讯除了 自身具备的云计算技术和领先的自研实验室外,其投资版图也包含了 Epic 等虚拟人相关头部公司。

  网易:作为全球领先的游戏巨头,在建模、渲染等环节具备技术积累,其旗下网易伏羲平台为企业 客户提供一站式虚拟人相关服务,其落地场景广泛,已有麦当劳、网易云音乐等客户案例。

  科大讯飞:是我国五大国家级人工智能开放创新平台之一,其主要技术优势在于语音识别、AI、AR、 VR、5G 等。同时科大讯飞已开始提供其自主研发的虚拟人订制服务,其应用场景囊括智能客服、智 慧交通、政务咨询和生活服务等。由于科大讯飞在 to G 类业务上的优势,其旗下虚拟人有望在政府 平台上提供多样化的服务。

  凌云光:在视觉人工智能与光电信息领域具备优势,是高端光器件与仪器的解决方案供应商,在动 作捕捉方面其技术和团队处于国内第一梯队,在人体重建、运动采集、特效合成等方面颇具优势。其技术加持的冬奥手语播报数字人已在北京冬奥会中亮相。

  数字王国:总部位于中国香港的视觉特效制作商,公司业务包括视觉特效、360 度虚拟现实直播具代 表性的大型活动、创造电影及现实中登场的“虚拟人”。数字王国为《泰坦尼克号》、《返老还童》、 《复仇者联盟 3:无限战争》及《头号玩家》提供视觉特效,也是 2022 年江苏卫视跨年晚会舞台上 破圈的虚拟“邓丽君”的缔造者。

  海外公司如英伟达、Epic Games 在 GPU、游戏引擎、渲染技术等方面全球顶尖,有望随着虚拟人的 进一步普及获取更大的成长空间。

  风险提示

  1)技术发展不及预期。虚拟人产业发展尚在早期,成本下降、商业化推广有赖于 AI、算法等技术进步。如果技术发展遇到瓶颈,产业链上的公司,尤其是平台软件层公司将面临较大的成本压力,难以盈利。

  2)未来商业模式发展不清晰。目前虚拟人产业的商业模式围绕着 IP 打造和功能性方案进行,如果需求不能持续,则应用层公司面临变现困难。而在未来的元宇宙时代,虚拟化身的商业模式尚未有预见性,存在难以变现的风险。

  3)政策或监管风险。虚拟人具有人形特征、文化内涵,将面临意识形态、社会伦理等方面的监管风险。

  4)行业竞争加剧风险。平台层和应用层公司不断涌现,而最终的竞争格局尚未形成,公司将面临人才竞争、市场份额竞争等。

  本报告作者为中银国际证券股份有限公司传媒互联网证券分析师:卢翌

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